提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，不保證其真實性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風(fēng)險。

公司營業(yè)收入繼續(xù)實現(xiàn)了快速增長，我們認為主要是受惠于E-POS產(chǎn)品出貨量增多。但三季度凈利潤低于市場普遍預(yù)期，原因主要有以下幾個方面：E-POS產(chǎn)品市場競爭進一步加劇，產(chǎn)品價格下降較多(單臺產(chǎn)品價格下降幅度在100元左右)；同時，銀行采購模式由省(分)行招標轉(zhuǎn)變?yōu)榭傂姓袠艘步档土薊-POS采購價格。

預(yù)計公司2009～2011年每股收益分別為0.51元、0.70元和0.94元。以目前股價18.43元計算，對應(yīng)2009～2011年動態(tài)市盈率分別為36倍、26倍和20倍，估值已基本合理。我們認為金融電子未來發(fā)展前景仍然樂觀，公司業(yè)績增長前景較為明朗，維持公司“增持”的投資評級。