雖然國內(nèi) POS 機行業(yè)經(jīng)歷了數(shù)年的快速增長，但終端POS 擁有密度較低，未來10 年仍具備較大的提升空間；更為重要的是，移動支付即將進入爆發(fā)式發(fā)展的軌道，而第三方支付牌照的大面積發(fā)放與支付終端的迅速創(chuàng)新將為行業(yè)的迅猛發(fā)展提供充足動力。在這樣的浪潮中，終端需求將越來越多樣化，不同功能、適用不同客戶與應用場景的新終端產(chǎn)品有望不斷涌現(xiàn)，有利于POS 機行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展。我們認為像新國都這樣的擁有強大技術支持能力、能夠快速響應客戶個性化需求的廠商將是最終贏家。銀聯(lián)體系客戶一直以來都是公司最重要的收入來源，但我們認為商業(yè)銀行、第三方與海外市場的拓展是公司未來幾年的最重要看點。我們預測公司2012-2014年每股收益分別為0.89元、1.19元和1.61元，給予公司“買入”評級。