公司在專業(yè)打印和掃描領(lǐng)域擁有堅實的技術(shù)、產(chǎn)品、渠道和市場優(yōu)勢，通過戰(zhàn)略重塑，公司已經(jīng)明確并正在大力開拓ODM和金融機具兩大重點業(yè)務(wù)領(lǐng)域。我們認(rèn)為，與之前公司“廣撒網(wǎng)、全面抓”的拿單模式不同，聚焦ODM和金融機具有利于充分調(diào)動公司優(yōu)勢資源，而ODM和金融機具業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性也更強，擁有更廣闊的市場空間。

　　1、技術(shù)領(lǐng)先的專用熱打印設(shè)備龍頭

　　1.1、公司是國內(nèi)專用熱打印設(shè)備龍頭

　　打印技術(shù)一般可分為針式打印、噴墨打印、激光打印和熱打印四類，其中熱打印由于打印速度快、成本低、打印頭壽命長等優(yōu)點，被廣泛應(yīng)用于餐飲、零售、票務(wù)等領(lǐng)域的收據(jù)、條碼和標(biāo)簽等的專用打印。

　　新北洋作為國內(nèi)唯一一家掌握熱打印自主核心技術(shù)的廠商，擁有較高的行業(yè)和市場地位，其產(chǎn)品線涵蓋了關(guān)鍵基礎(chǔ)零部件、整機和系統(tǒng)集成產(chǎn)品三大類型，產(chǎn)品種類超百款。

　　公司業(yè)績增長雖有波動但總體來看依然十分靚麗，其中2012年營業(yè)收入和凈利潤分別為7.56億和2.07億元，近五年收入和凈利潤復(fù)合增長率達到28.5%和36.0%，展現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢，這一方面得益于專用打印設(shè)備領(lǐng)域廣泛的下游客戶分布能夠不斷為公司提供新增需求，另一方面得益于公司強大的新產(chǎn)品研發(fā)能力能對市場做出快速響應(yīng)。

　　1.2、以兩大核心技術(shù)為支撐形成產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢

　　公司兩大子公司華菱電子（持股30%）和華菱光電（持股25%）是國內(nèi)唯一擁有TPH（熱打印頭）和CIS（接觸式圖像傳感器）核心技術(shù)的廠家，雖然兩家子公司是中日合資形式，但經(jīng)過多年的經(jīng)營，目前相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)和專利已經(jīng)全部由參股子公司所掌握和擁有，目前華菱電子和華菱光電在全球TPH和CIS市場均擁有較高的競爭地位。

　　由于TPH和CIS分別是專用熱打印設(shè)備和接觸式掃描設(shè)備（主要用于票據(jù)、紙幣等的識別）的核心部件，因此公司產(chǎn)品均圍繞這兩大核心技術(shù)打造，并逐漸形成了產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，這種優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在公司擁有更全的產(chǎn)品線，更重要的是公司能夠依靠子公司的核心部件支撐，更加快速地響應(yīng)市場需求，并針對多樣化的下游客戶制定差異化的產(chǎn)品，這種優(yōu)勢對于爭奪多品種小批量的專用設(shè)備訂單顯得尤為關(guān)鍵。

　　1.3、以“專”打“專”：聚焦ODM和金融機具

　　公司龐大的產(chǎn)品系列一方面說明公司強有力的研發(fā)實力，另一方面也體現(xiàn)了專用打印設(shè)備和掃描設(shè)備下游市場的特點：應(yīng)用領(lǐng)域多而散。公司以往采用“全面抓”的業(yè)務(wù)發(fā)展思路，雖然在高鐵自主售票機、彩票設(shè)備等領(lǐng)域收獲了強勁的業(yè)績增長，但總體來看缺乏明確的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略重點，造成主營業(yè)務(wù)泛而不精，廣而不深，而公司去年的業(yè)績增長乏力也說明這種業(yè)務(wù)模式并不具有太強的可持續(xù)性。

　　鑒于此，公司通過產(chǎn)品梳理，將公司業(yè)務(wù)按成熟度主要劃分為H1（成熟核心業(yè)務(wù)）、H2（成長型業(yè)務(wù)）、H3（新興機會業(yè)務(wù)）三類，并投入相應(yīng)的研發(fā)和推廣資源。于此同時，公司也逐步明確了兩大重點業(yè)務(wù)方向：ODM和金融機具。

　　我們認(rèn)為，聚焦ODM和金融機具市場對公司而言有三方面的優(yōu)勢：首先，ODM和金融機具市場都有足夠大的市場容量，且都順應(yīng)了市場發(fā)展趨勢；其次，公司在這兩個領(lǐng)域已經(jīng)積累了一定的市場基礎(chǔ)，深耕而作取得突破的概率較大；再次，ODM和金融客戶都具有較強的支付能力和穩(wěn)定的采購需求，有利于公司的長期業(yè)務(wù)發(fā)展。因此，我們認(rèn)為公司在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略聚焦將極大地改善公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有助于實現(xiàn)公司未來的快速、可持續(xù)發(fā)展。